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www.88599.com最近整体的供需格局平衡

点击: 次???来源:/jscxgzx/413.html 时间:2016-08-31
  www.88599.com厂今日说:
  (1)从需求端来看,近期房地产调控法规预期加码,这会影响到未来房地产销量和投资的预期www.88599.com,最近整体的供需格局平衡,房地产投资预期下滑直接影响需求,可能打破平衡,尤其期货提前反应;
 
www.88599.com供需
  (2)从供给端来看产品有,之前压制8月份开工率的因素很多采取措施,包括限产、环保部进驻各个省份视察、www.88599.com厂20开会对浙江江苏等地的限产,尤其很多钢厂由于上述原因选择在8月停产检修1个月,www.88599.com厂20会议结束后,所有的限产影响都会结束,在最近很高的利润水平下www.88599.com,9月份产量有可能再上一个新台阶大名鼎鼎www.88599.com,供给端放量也可能打破供需平衡的格局;
  (3)从流动性来看,从央行抑制资产泡沫及近期债券市场流动性的紧张来看进一步恶化,大家也许后续流动性层面也不会像之前宽松避免损失,而螺纹钢期货之前一直升水www.88599.com,6-8月份这波上涨一部分是由流动性宽裕推升的需求的拉动,这一过程可能终结;
  (4)从报价反映的预期来看技术进步,现在螺纹钢期货已经接近4月高点www.88599.com,4月高点时包含的预期是经济复苏的预期、叠加当时钢厂由于种种原因限制迟迟没有复产、供给端无法出量的预期www.88599.com,而现在的组合相反:需求不仅没有复苏预期、甚至由于地产调控还有下行预期,供给端本身就处于高位、后续还可能进一步放量,这种供需预期下的报价处在接近4月份高点的位置,是不合理的。
  近期钢铁供给侧改革的法规频出,市场关心供给侧改革是否能给钢铁行业一剂强心剂。www.88599.com大家也许(1)供给侧改革是任重道远的过程拓展海外,美国日本做供给侧改革都是10多年的大周期经济形势低迷,想一蹴而就是不现实的,短期的供需格局不会被供给侧改革所逆转;(2)中国处于去产能的早期阶段,2015年淘汰落后产能预期更大程度上是淘汰最近停产的产能(阻力更小)www.88599.com,如果2、3季度这么好的利润下钢厂还在停产,那这类钢厂基本不会复产,关停他们并不会对产量造成多大的影响;(3)从美国日本的经验来看,在做供给侧改革的10年周期中www.88599.com,基本都是在巨亏或微利的状况下推进的去产能,最近这么好的利润情况下是无法大力去产能的环比上升,也就是最近的利润状态是不可持续的,大家也许前述4点因素就可能终结这个利润改善的周期。
  www.88599.com厂获悉
  大家也许钢价将转入下跌周期监督机制,利润可能大幅收窄弱势整理,www.88599.com且前期弹性强的钢铁股已取得不错的超额收益,最近看后续利好偏少:8月底中报行情结束、www.88599.com厂20限产很快结束、宝武合并复牌推迟,因此下调行业评级至“中性”.
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